Cơn sốt ra mắt token kìm hãm mùa Altcoin – 45 đợt ra mắt mới làm loãng thanh khoản

Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại bị trì hoãn bởi các yếu tố khác ngoài Bitcoin. Một trong những yếu tố đó là sự gia tăng các sự kiện tạo token (TGE).

Sự gia tăng của TGE – Lợi ích hay tai họa?

Trong hơn 4 tháng qua, 45 token mới đã được ra mắt, với hầu hết đều không mang lại lợi nhuận. Nhiều token được ra mắt vào năm 2025 đã không duy trì được đà tăng trưởng sau khi niêm yết, đặt ra câu hỏi liệu xu hướng này có phải do điều kiện kinh tế vĩ mô bi quan hay do thiếu giá trị cơ bản từ phía các token. Điều này đang biến altcoin thành tài sản đầu cơ được thúc đẩy bởi động lực.

Vincent Liu, CIO của Kronos Research, đã làm sáng tỏ câu hỏi này.

“Các đợt ra mắt token liên tục, đặc biệt là memecoin, đã khiến thanh khoản trở nên loãng hơn và sự chú ý của nhà đầu tư bị phân mảnh. Đồng thời, những yếu tố bất lợi vĩ mô như lãi suất tăng và sự chuyển dịch toàn cầu sang tâm lý tránh rủi ro đã kìm hãm nguồn vốn đầu cơ. Các token thiếu tiện ích, lộ trình rõ ràng hoặc hệ sinh thái bền vững khiến giá nhanh chóng giảm mạnh, kéo theo sự hoài nghi từ nhà đầu tư ngày càng tăng lên”.

Một trong số ít các đợt ra mắt thành công với lợi nhuận (ROI) lớn là Solayer (LAYER). Kể từ khi ra mắt vào tháng 2, token LAYER đã tăng 88% và hiện đang giao dịch ở mức dưới $2.

Mùa Altcoin bị trì hoãn, nhưng nhiều lĩnh vực ngách vẫn tiếp tục phát triển

Chỉ số mùa altcoin hiện ở mức 16, cho thấy sự thống trị của Bitcoin. Việc hàng loạt token được ra mắt và thất bại sau khi niêm yết đang góp phần gây ra sự chậm trễ.

Tuy nhiên, Liu lưu ý rằng, các danh mục ngách như token liên kết với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn tiếp tục cho thấy nhu cầu mạnh mẽ bất chấp các điều kiện thị trường rộng lớn.

“Mặc dù mùa altcoin chính thức vẫn chưa xuất hiện, nhưng các danh mục ngách như tiền ảo tích hợp AI và các lĩnh vực công nghệ mới nổi đã cho thấy dấu hiệu tăng tốc mạnh mẽ. Nhiều đợt ra mắt token vẫn chịu ảnh hưởng từ việc định giá đột ngột tăng cao nhưng yếu tố cơ bản yếu, làm loãng vốn và kìm hãm đà tăng trưởng chung. Nhưng các dự án liên quan đến AI vẫn tiếp tục thu hút sự chú ý không chỉ từ những người trong không ian crypto mà còn từ lĩnh vực tài chính truyền thống. Mùa altcoin chưa kết thúc, nó chỉ đơn giản là đang phát triển”, Liu nhận định.

Mặc dù bị trì hoãn, tiềm năng cho một mùa altcoin vẫn còn. Thế nhưng, 75% trong số 50 altcoin hàng đầu sẽ cần phải vượt trội hơn Bitcoin để báo hiệu sự thay đổi thực sự.

Liệu các nhà tạo lập thị trường có đang thổi phồng TGE?

Arthur Cheong, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của DeFiance Capital, gần đây đã nêu lên mối lo ngại về TGE. Ông nhấn mạnh đến rủi ro khi các dự án và nhà tạo lập thị trường hợp tác với nhau để thổi phồng giá token. Điều này có thể bóp méo hành vi của thị trường và làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư.

“Không biết liệu giá tăng mạnh là kết quả của quy luật cung cầu thông thường hay chỉ đơn giản là do các dự án và nhà tạo lập thị trường thông đồng để ấn định giá cho các tài sản. Thật kỳ lạ khi CEX lại nhắm mắt làm ngơ trước điều này và thị trường altcoin ngày càng trở nên giống thị trường Lemon, nơi sự tự tin ngày càng giảm sút”.

Đáp lại điều này, Vincent Liu cho rằng cần phải có những cải tiến trong cách tiếp cận của các đợt ra mắt token.

“… vấn đề giá token bị thổi phồng một cách giả tạo trước khi ra mắt đang là mối lo lớn. Mặc dù những đợt tăng giá ngắn hạn này có thể thu hút sự chú ý ban đầu, nhưng chúng thường làm suy yếu niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn. Để giảm thiểu điều này, ngành công nghiệp phải ủng hộ tính minh bạch xung quanh các thỏa thuận đối tác, bổ sung tiêu chí niêm yết và thông tin công bố trước khi ra mắt. Việc truyền đạt rõ ràng về cấu trúc, lộ trình và dự đoán về vốn hóa thị trường của một dự án là điều cần thiết để xây dựng hệ sinh thái bền vững và đáng tin cậy”.

Liu tin rằng việc giải quyết vấn đề này đòi hỏi sự hợp tác từ các nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch tập trung (CEX) và các nhà đầu tư.

Liu kết luận: “Bằng cách tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng các yếu tố cơ bản của dự án mới, nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình khỏi những tổn thất lớn và xác định được các token có giá trị trong dài hạn”.

Bạn có thể xem giá coin ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Tham gia Telegram: https://t.me/cafebitcoinviet